L’évaluation d’une entreprise peut être un processus complexe et délicat. Les entreprises sont généralement évaluées en fonction de leurs bénéfices, de la valeur de leurs actifs, de leur trésorerie et de l’opinion du marché sur leur performance future. Il existe plusieurs méthodes pour évaluer une entreprise et avoir ainsi une idée précise de sa valeur. Mais comment savoir quelle méthode d’évaluation est la meilleure ?
Dans cet article, nous allons examiner les différentes méthodes utilisées pour évaluer les entreprises afin de vous aider à prendre une décision éclairée quant au meilleur moyen d’évaluer votre propre entreprise.
Les méthodes d'évaluation des entreprises
Il existe trois principales méthodes utilisées pour évaluer les entreprises : le flux de trésorerie actualisé, les multiples du marché et l’analyse des actifs nets.
- Le flux de trésorerie actualisé (FCF) – ce type d’évaluation se concentre sur le flux de trésorerie futur qu’une entreprise est susceptible de générer. Le FCF est calculé en prenant la somme des flux de trésorerie nets projetés et en l’actualisant (ajoutant) à la valeur au moment actuel.
- Multiples du marché – une méthode populaire consiste à comparer une entreprise à des entreprises similaires, notamment par le biais de multiples tels que le prix/bénéfice ou le ratio cours/valeur comptable. La valeur estimée est alors basée sur les multiples appliqués aux entreprises comparables.
- Analyse des actifs nets – cette méthode se concentre sur la valeur des actifs nette de l’entreprise afin de déterminer sa valeur. Un bilan est effectué et tous les actifs sont valorisés à leur juste valeur actuelle, puis additionnés pour obtenir la valeur totale des actifs nets.
Avantages et inconvénients de chaque méthode d'évaluation des entreprises
Chaque méthode a ses propres avantages et inconvénients, et il est important de considérer ces points avant de choisir la méthode que vous allez utiliser.
Le flux de trésorerie actualisé
- Les avantages : le flux de trésorerie actualisé est considéré comme la méthode la plus précise car elle se concentre sur les flux de trésorerie futurs qui pourraient être générés par l’entreprise. De plus, il est facile de comparer les résultats aux données historiques et de voir si l’entreprise est performante ou non.
- Les inconvénients : le principal inconvénient du flux de trésorerie actualisé est qu’il est difficile de prédire les flux de trésorerie futurs avec précision et cela peut conduire à une sous-évaluation ou une surévaluation de l’entreprise.
Multiples du marché
- Les avantages : le principal avantage des multiples du marché est qu’ils sont relativement simples à calculer et à comprendre. Ils permettent également de comparer rapidement une entreprise à des entreprises similaires et de voir s’il y a une variation significative entre eux.
- Les inconvénients : le principal inconvénient des multiples du marché est qu’ils ne tiennent pas compte des flux de trésorerie futurs, ce qui signifie que l’évaluation peut être inexacte si les conditions du marché changent.
Analyse des actifs nets
- Les avantages : l’analyse des actifs nets offre l’avantage de pouvoir comparer le bilan d’une entreprise à son passé et à celui des entreprises concurrentes. Cela permet de détecter rapidement les tendances positives ou négatives et d’estimer la valeur exacte des actifs.
- Les inconvénients : le principal inconvénient de l’analyse des actifs nets est que les actifs ne sont pas toujours évalués à leur juste valeur et peuvent ne pas refléter la réalité de la situation financière de l’entreprise.
En conclusion, il n’existe pas de méthode parfaite pour évaluer les entreprises ; chaque méthode a ses propres avantages et inconvénients et il est important de prendre ces facteurs en compte lors du choix de la méthode d’évaluation à utiliser. Chacune de ces méthodes peut être utile dans certaines circonstances et il est recommandé de combiner les outils disponibles afin d’obtenir une évaluation complète et précise de l’entreprise.
